Utöver VQM:s Special Situations-case och modellportfölj gör jag även noteringsanalyser. Här synar jag en aktuell börsnotering: är den värd att teckna, och i så fall hur mycket? Det här är en kortversion. Håller inte underlaget för en meningsfull värdering finns det ingen anledning att bygga en tresidig värderingsmodell ovanpå det, och analysen blir därefter.
NordAmps är ett halvledarbolag från Lund som bygger på ett par decenniers nanoelektronikforskning vid Lunds universitet. Bolaget vill sälja högpresterande radiokretsar, i första hand brusfattiga förstärkare, till kunder inom telekom, satellitkommunikation, radar och försvar. Teckningsperioden löper 7 till 21 september 2026 och första handelsdag är beräknad till 29 september. Erbjudandet är på 75,2 Mkr och sätter ett bolagsvärde före emissionen på cirka 100 Mkr.
Två saker bör läsaren ha klart för sig från början. Dokumentet är inte ett prospekt utan en bolagsbeskrivning (Company Description) som granskats av Nasdaq Stockholm, inte av Finansinspektionen, och det har inte upprättats enligt prospektförordningen. Och bolaget har aldrig haft en krona i nettoomsättning. Frågan den här analysen ska besvara är därför enkel: går det över huvud taget att ta ställning till priset 15,50 kronor, och om inte, vad gör man med det?
