Utöver våra Special Situations-case & modell-portfölj (VQM-portföljen) gör vi även vanliga aktieanalyser. Målet är att hitta 2-4 intressanta bolag i månaden och sedan följa upp efter ett år.
CAG Group är kanske inte det mest uppmärksammade namnet på börsen – men under ytan döljer sig ett stabilt och välskött IT-konsultbolag med exponering mot några av de mest intressanta och långsiktigt attraktiva sektorerna just nu: försvar och finans. Två områden som inte bara har strukturell medvind, utan också erbjuder högre stabilitet än många andra delar av konsultmarknaden.
Efter några år med pressade marginaler och något lägre organisk tillväxt ser bolaget nu ut att ha hittat balansen igen. Under 2024 och första halvan av 2025 har ledningen genomfört effektiviseringsåtgärder, integrerat tidigare förvärv och minskat beroendet av underkonsulter – vilket redan börjar synas i marginalerna. Lönsamheten är inte i topp än, men rörelsemarginalen närmar sig återigen 9 %, och flera signaler pekar på att förbättringen kan fortsätta.
Samtidigt finns det små men tydliga tecken på att konsultmarknaden mjuknat upp efter ett par tuffa kvartal. Flera av de större aktörerna i branschen rapporterar en stabilisering i efterfrågan, särskilt inom offentlig sektor och försvar. I det ljuset framstår CAG:s nischfokus som en tillgång – bolaget står stadigt när mer cykliska segment vacklar.