I början av Augusti 2023 skrev jag en analys och köpte in Fagerhult till portföljen. Idag kikar vi lite på hur det gått sedan dess och vad jag gör nu när aktien nosar på målkursen?
1. Utvecklingen
Bild: Utveckling Fagerhult (Mörkgrön) mot OMXSGI (Ljusgrön) sedan 1a Augusti 2023. R står för rapport.
Trots ett par ganska motiga kvartal rent fundamentalt har aktien gått riktigt starkt sedan analysen gick ut. Aktien har gått upp ca 36,11% sedan analysen vilket kan jämföras med OMXSGI på ca 16,75% under samma period.
I skrivande stund handlas Fagerhult till ca P/E 22-23 bakåtblickande och kikar vi på analytiker-konsensus för innevarande & nästa år handlas bolaget till multiplar om 20,8 respektive 18,3.
Bild: EPS% Tillväxt 2024E & 2025E för Fagerhult
Om ni läser min syn på hur Fagerhult bör värderas i den tidigare analysen så är det relativt tydligt att vi inte hittar någon Margin of Safety i Fagerhult i skrivande stund. Bolaget har dock medvind i form av regulatoriska krav i EU samt i vad jag skulle kalla för ”profitable ESG”.
Trots detta spelar självklart bolagets värdering roll och uppgångar härifrån härleds främst till momentum, sentiment eller en fundamental utveckling jag inte ser i dagsläget.
2. Vad gör jag?
Jag kommer att avyttra majoriteten av positionen för att återinvesteras i case med bättre säkerhetsmarginal & avkastningspotential. Som jag skrev i min tidigare analys så tycker jag att det är ett väldigt fint bolag, så en liten del av positionen kommer få vara kvar.