Nästan varje sparare som köper en bred globalfond eller en ETF inriktad på ”tillväxtaktier” tror sig äga företag som faktiskt växer. Det stämmer inte nödvändigtvis. En ny studie i Financial Analysts Journal, skriven av Rob Arnott, Campbell Harvey och kollegor vid Research Affiliates, visar att de tillväxtindex som styr biljoner i kapital bygger på ett grundläggande begreppsfel: de förväxlar ”dyr” med ”tillväxt”. Det är ett misstag som kostar avkastning — och det finns ett bättre sätt.
Artikel: kvalitetsfaktorn: bra bolag ger bättre avkastning — och varför marknaden ändå inte prissätter det fullt ut
27 april 2026|11:28|André Granström
De flesta aktieintresserade har hört talas om värdeinvesteringar — strategin att köpa aktier som handlas till låga multiplar i förhoppningen att marknaden underskattar deras värde. Färre känner till kvalitetsfaktorn, trots att den akademiska forskningen visar att den har minst lika stor förklaringskraft för framtida avkastning. I korta drag handlar kvalitetsfaktorn om att bolag med hög lönsamhet, stabil tillväxt, låg risk och sund kapitalallokering historiskt har gett påtagligt högre riskjusterad avkastning än bolag med motsatta egenskaper — så kallade ”skräpbolag”.
