Nedan presenteras de nästa fem bolagen i VQM-strategin. VQM står för Value, Quality, Momentum vilket är vad vi letar efter här. Lågt värderade, bra bolag med en god pristrend. Detta är vårt flaggskepp. Totalt tog det 2 år, 25 lästa böcker, 134 forskningsartiklar & många nätter framför skärmen innan denna strategi föddes.
1. Förändringar i portföljen
KÖP (Bolag, Köpesintervall i SEK):
- Inwido (Behålls sedan tidigare, 165 – 185 SEK)
- Berner Industrier (37 – 40 SEK)
- Nilörngruppen (65 – 71 SEK)
- New Wave (103 – 115 SEK)
- Embellence (34 – 40 SEK)
Jag behåller:
Inwido (59,15% inkl. utdelningar sedan 2023-08-25)
Jag säljer :
- Duni (4,74% inkl. utdelningar sedan 2023-08-25)
- Volvo B (27,94% inkl. utdelningar sedan 2023-08-25)
- Firefly (60,07% inkl. utdelningar sedan 2023-08-25)
- VBG (121,38% inkl. utdelningar sedan 2024-08-25)
För jämförelse har OMXSGI levererat 27,82% sedan 2023-08-25
1.1 Kommentar till sålda bolag
Detta blev en rätt bra kull med bolag, 3 av 5 slog index ordentligt (Inwido, Firefly, VBG), ett bolag höll sig i paritet (Volvo B) och endast 1 av 5 underpresterade ordentligt (Duni).
Medelavkastningen för kullen blev hela 54,65% vilket totalt krossade Stockholmsbörsen.
VBG har definitivt dragit iväg lite i värdering, vilket sågs tydligt på reaktionen på senaste kvartalsrapporten, det ska bli skönt att få enligt reglerna ta hem lite vinst här & återinvestera i case med mer uppsida.
Jag är glad att vi behåller Inwido, kommer byggkonjunkturen igång igen så finns det fortsatt god potential i detta fina bolag.
Duni blev en besvikelse, kan bolaget få mer gynnsamma råvarupriser i marknaden ser detta bolag fortsatt riktigt billigt ut, men tyvärr inträffade det inte under vårt investeringsfönster denna gång.
1.2 Kommentar till nya bolagen
Inwido, en gammal favorit i repris. Vinsten ser ut att falla under 2024 givet exponeringen mot byggsektorn, men bolaget håller emot fantastiskt bra tack vare bra ledning & stor del inom renovering. Konsensus räknar med hela 18% vinsttillväxt kommande 5 år.
Berner Industrier, ett bolag som aldrig tidigare varit i huvudportföljen (VQM-portföljen) men som ägts i min aktiva portfölj.
Berner Industrier AB, tidigare Christian Berner Tech Trade AB, och dess dotterbolag marknadsför, säljer och levererar komponenter, system och tjänster med högt teknikinnehåll. Erbjudandet omfattar kvalitetsprodukter, konsultstöd, systemlösningar, installation, service och bearbetning för kunder inom industri och offentlig sektor. Koncernen har verksamhet i Sverige, Norge, Finland och Danmark.
Marknaden räknar med ca 10% vinsttillväxt framåt, vilket får dagens P/E på ca 16 att framstå som ganska blygsamt.
Nilörngruppen är ett Sverigebaserat företag som bedriver varumärkesbyggande, design, tillverkning och försäljning av etiketter, förpackningsprodukter och accessoarer för kunder inom mode- och klädsektorn. Produktportföljen består av trim-, förpacknings- och informationsetiketter. Intäkterna kommer från produktsortimentet för informationsetiketter som omfattar vävda etiketter, tryckta textiletiketter, tryckta hängande etiketter och tandtrådsetiketter. Geografiskt är segmenten Norden, Övriga Europa och Asien, varav de viktigaste intäkterna kommer från verksamheten i de asiatiska länderna. Företaget har en affärsnärvaro i Sverige, Norge, Finland, Danmark, Tyskland, Belgien, Italien, Schweiz, Frankrike, Indien, Bangladesh, Kina och Pakistan.
Bolaget ser ut att stå inför en fin vändning kommande år och väntas växa med ca 17% per år kommande 3-5 år.
New Wave, ytterligare en favorit i repris. Ägts i VQM-portföljen tidigare, men även del av min aktiva portfölj.
New Wave Group är ett Sverigebaserat företag som designar, förvärvar och utvecklar varumärken och produkter inom profil-, present- och heminredningssektorn. Koncernen uppnår synergier genom att samordna design, inköp, marknadsföring, lagerhållning och distribution av sitt produktsortiment. För att säkerställa en god diversifiering marknadsför koncernen sina produkter på profil- och detaljhandelsmarknaden. Koncernen delar in sin verksamhet i tre rörelsesegment, Corporate, Sport and Leisure samt Gifts and Home Furnishings. Det får maximal intäkt från företagssegmentet.
Kommande kvartal / H2 2024 kommer troligen bli lite halvdyster läsning, men det ser marknaden redan ut att ha prisat in. Vinsten väntas växa med ca 14-15% kommande 3-5 år, och ca 10% CAGR kommande 10 år, vilket gör case:t lätt att räkna hem på dagens kurs.
Embellence, ett helt nytt bolag för mig! Hört det talas om i bland annat börspodden, så när det dök upp på topplistan i modellen vart jag extra nyfiken och läst på lite inför att det får ta plats i portföljen.
Embellence Group är ett ledande House of Brands inom heminredning, med fokus på premiumvarumärken inom tapet, textilier, mattor och övrig heminredning. Under de senaste tio åren har Bolaget framgångsrikt expanderat internationellt och finns idag i större delen av världen med en ledande position i Sverige, Norge, Italien och Storbritannien. Embellence Groups varumärkesportfölj utgörs av Cole & Son, Wall&decò, Boråstapeter, Perswall och Pappelina.
Kommer konsumentens köpkraft tillbaka, tillsammans med en lite starkare byggsektor & fortsatta investeringar i renoveringar kan det bli riktigt bra. Konsensus ligger runt 14% tillväxt i VPA kommande 3 – 5 år.
2. Instruktioner
För dig som precis börjar med strategin, köp bolagen likaviktat för 1/4e del av ditt tilltänkta kapital.
Dvs: Om du har 100 000 SEK att investera till VQM, så köper du idag för totalt 25 000 SEK. Dessa 25 000 delas upp på de 5 bolagen, så 5000 SEK i varje bolag.
Om 3 månader kommer ytterligare 5 bolag osv osv, så du kommer ha totalt 20 bolag efter ett år, och har fullt investerat dina 100 000 SEK.
Du kan läsa mer här kring strategin, samt tips för ombalansering & riskhantering med hjälp av fonder.
Porföljen i sin helhet i skrivande stund:
- Ambea
- Alimak
- AQ Group
- Autoliv
- Betsson B
- Berner Industrier (köper)
- Björn Borg
- Bredband2
- Clas Ohlson
- Dometic
- Embellence Group (köper)
- HANZA
- Inwido (Behåller)
- MEKO
- New Wave (köper)
- Nilörngruppen (köper)
- Novotek
- Proact IT Group
- RVRC Holding
- Scandi Standard